狂热认购背后的市场信号
港股市场近日迎来一桩引人注目的盛事。被誉为“杭州六小龙”之一的群核科技，其首次公开募股的认购阶段已告一段落，市场反响之热烈远超预期。数据显示，该公司公开发售部分获得了约1071倍的超额认购，涌入的资金规模高达1312亿港元，这一数字清晰地反映了资本市场对特定科技赛道的极高关注度。
此次发行，群核科技计划在全球范围内发售约1.61亿股股份。其中，面向香港本地投资者的发售部分约占10%，国际发售部分则占据90%的份额，此外还预留了15%的超额配股权。每股发行价格的最高上限设定为7.62港元，据此计算，本次募资总额预计不超过12.27亿港元。摩根大通与建银国际共同担任了此次发行的联席保荐人。
从设计工具到智能平台的战略跃迁
根据既定安排，该公司将于4月17日正式在港交所挂牌交易，股票代码为00068.HK，此举使其成为资本市场中“全球空间智能”领域的代表性上市公司。从招股文件披露的信息来看，此次募集的资金将主要投向几个关键方向：国际市场的开拓、产品的持续迭代与核心技术的研发、国内市场的进一步推广以及营运资金的补充。其中，国际化扩张被置于优先位置，公司旗下运营的海外平台Coohom已为此布局打下了初步基础。
本次全球发售的成功，也得到了一批实力雄厚的基石投资者的鼎力支持。名单中包括了泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset、雾凇资本等多元化的机构，涵盖了长期保险资金、公募基金、私募投资机构以及国际资产管理公司等。这些基石投资者合计认购了约4.55亿港元的股份。在此之前，群核科技的发展历程中已吸引了纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投等众多知名投资机构的青睐。
公司的核心业务依托于国内领先的空间设计平台“酷家乐”及其国际版本Coohom。近年来，其业务边界不断拓展，推出了面向室内环境人工智能开发的空间智能解决方案SpatialVerse，该方案可应用于具身人工智能的训练以及电商产品的虚拟展示等多种场景。更进一步，公司在2025年相继发布了空间语言模型SpatialLM、空间生成模型SpatialGen以及Aholo空间智能开放平台，并涉足AI视频生成领域，推出了LuxReal应用。目前，其合作网络已延伸至智元机器人、PICO、禾赛科技、华策影视等企业，业务触角覆盖室内设计、电子商务、具身智能、影视制作及XR等多个前沿领域。
财务健康与“六小龙”的资本化进程
从财务表现观察，群核科技在过去三年保持了营收的稳健增长。2025年，公司实现营业收入8.2亿元，毛利率攀升至82.2%的高水平。自2023年至2025年，公司的累计研发投入超过了10亿元。值得关注的是，2025年成为了公司业绩的一个重要转折点，实现了从亏损到盈利的跨越，全年经调整后的净利润达到5710万元。同年，其海外业务收入也录得28%的同比增长。
纵观其发展路径，群核科技经历了从云原生空间设计软件提供商，向更广阔的空间智能服务提供商的战略升级。公司逐步构建起了“空间编辑工具-空间数据-空间大模型”的业务闭环体系，其服务范围也从辅助完成三维空间创作，扩展至助力智能体提升对三维环境的理解与交互水平。
在业界，群核科技与深度求索（DeepSeek）、宇树科技、游戏科学、云深处科技、强脑科技一同被称作杭州“六小龙”。如今，群核科技率先完成了上市进程。其他成员也在积极推进各自的资本化道路：宇树科技的科创板IPO申请已获受理；云深处科技于2025年12月向地方证监局递交了IPO辅导材料，辅导期预计在2026年4月至6月间结束；而强脑科技据报道也已向港交所秘密提交了上市申请。
回顾群核科技的上市之路，公司于2025年2月正式向港交所递交上市申请，历时大约一年完成了整个流程，并于2026年2月13日获得了中国证监会关于境外发行上市的备案通知书。此次成功上市并获得市场狂热追捧，不仅为公司自身打开了新的发展空间，也为整个“杭州六小龙”群体乃至更广泛的空间智能与人工智能应用赛道注入了强大的信心。对于关注科技行业动态的投资者而言，通过专业的资讯平台如XCSport官网获取深度分析，或便捷地使用xc体育网址入口浏览相关财经板块，可以更及时地把握此类前沿企业的动向。市场人士普遍期待，此次上市将成为群核科技加速其全球化布局与技术深耕的重要契机。